Uma empresa está analisando a estrutura de capital de duas concorrentes diretas no mercado. A Concorrente A possui um alto índice de endividamento, com uma proporção significativa de capital de terceiros, enquanto a Concorrente B utiliza majoritariamente capital próprio. Ambas atuam no mesmo setor e possuem níveis de lucro bruto semelhantes. Qual das seguintes afirmações é a mais provável em relação ao custo médio ponderado de capital (CMPC) e ao risco financeiro das concorrentes?
- A)A Concorrente A, com alto endividamento, provavelmente terá um CMPC maior devido ao custo elevado do capital de terceiros, resultando em menor risco financeiro.
- B)A Concorrente B, por depender mais de capital próprio, tenderá a ter um CMPC mais alto, já que o custo de capital próprio geralmente é superior ao custo do endividamento após o benefício fiscal.
- C)Ambas as concorrentes apresentarão um CMPC semelhante, pois a estrutura de capital não impacta diretamente o custo de capital, apenas a percepção de risco.
- D)A Concorrente A terá um CMPC menor devido ao benefício fiscal do endividamento, mas incorrerá em maior risco financeiro em comparação à Concorrente B.gabarito
- E)O CMPC da Concorrente B será necessariamente menor, pois a ausência de dívidas remove o risco de falência e, consequentemente, reduz o custo do capital próprio.